宝宝树招股书:年度亏损9亿 阿里提供电商运营服务_1

作者:青岛澄润国际贸易有限公司 来源:www.usabcc.com 发布时间:2019-01-23 14:54:39
宝宝树招股书:年度亏损9亿 阿里提供电商运营服务

(电子商务研究中心讯)

昨晚,母婴社交平台宝宝树向港交所递交了招股说明书。

创立于2007年的宝宝树,是一个集母婴社区、互联网工具、电商、知识付费为一体的平台,据招股书显示,宝宝树2017年MAU为1.39亿,是中国最大的母婴类社区平台。

作为一个能够上市的公司,宝宝树可以作为一个很好的“社区+电商”模式案例。

年亏损9亿

招股书显示,宝宝树2015年~2017年营收分别为2亿元、5.09亿元、7.29亿元,毛利率分别为54.6%、53.1%、63.2%。同期,该公司年度亏损分别为2.86亿元、9.34亿元、9.11亿元。

此外,报表中还有“非国际财务报告标准计量”的盈利情况,调整后,宝宝树2017年利润为1.39亿。

主营业务

宝宝树的营收构成分为广告、电商(直销和平台)、知识付费三部分。

宝宝树2017年来自广告的收入为3.72亿元,占比为51%。电商业务营收为3.32亿元,占比为45.6%,其中,来自直销部分的营收为1.74亿元,占比为23.9%,来自平台部分的营收为1.57亿元,占比为21.7%;知识付费方面的营收为2465万元,占比为3.4%。

对于宝宝树电商,有两个值得一提的点:一是C2M,目前宝宝树C2M板块月有2200个SKU在售,但这种模式仍会有效率、规模化问题;二是宝宝树表示,宝宝树会继续负责从客户采购、SKU选择、下单、分类、质量控制及客户服务,阿里会负责第三方平台商户订约(经宝宝树同意)以及支付基础设施支持、处理以及商品交付,宝宝树商城应该会有提升空间,当然,肯定不是免费的。

股权

宝宝树主要股东有复星、好未来、阿里,其中第一大股东为创始人王怀南家族,持股27.73%;第二大股东为复星,持股26.39%;第三大股东为好未来,持股10.82%;第四大股东为阿里巴巴,持股9.9%。值得一提的是,聚美优品持有宝宝树3.33%股权。

“与强大的战略合作伙伴密切合作”

今年6月,宝宝树正式宣布与阿里巴巴集团达成资本战略合作,新一轮融资后宝宝树估值达约140亿人民币。同时双方将开展在电商、C2M(Customer to Maker)、广告营销、知识付费、新零售、线上线下母婴场景等多个层面的大规模深层合作。

此前,宝宝树在获得复星的战略投资之后,双方迅速开启了C2M领域的合作试水,为中国年轻家庭成功打造了定制化的商品消费服务;另一方面,宝宝树借力复星旗下医疗健康资源,开设线上知识付费+健康服务业务,并在短时间内实现规模性营收。不久前宝宝树与复星还联合宣布成立合资公司,共同为中国年轻家庭搭建健康服务体系。

宝宝树在招股书中有强调“与强大的战略合作伙伴密切合作”,不得不说,这确实是宝宝树的加分项。

社区是“本体”

商城这块,很大可能未来会被阿里接手,对于宝宝树而言,社区是其根基。

想做社区,就要维持其中立性和生活感,据我观察,宝宝树社区和商城之间并没有打通“带货”,应该是分开运营。也是因此,宝宝树社区的社交媒体属性更适合广告变现。

与其他社区一样,宝宝树社区也由UGC、PGC、PUGC内容构成,所以也同样会遇到一个问题:社区内KOL利益和社区利益的平衡。

能观察到宝宝树社区里有KOL接广告的现象,但不知道是否是社区分发。若KOL自己接广告,社区进行规范限制,这里面就会有利益矛盾出现。这也是微博、抖音、小红书等所有社区多少都会遇到的问题。

阿里也是好算盘,国内电商阿里份额最大,只要社区不崩,不管是主动还是被动“带货”,最后多半是落到阿里的平台上。

一个彩蛋

上图是招股书中的图表,预计未来人口出生率会呈持续上升趋势,你认为呢?(来源:虎嗅网)

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